新规限制再融资时间间隔 两家券商选择可转债

据《证券日报》新闻记者统计分析，再融资新规执行后，实施定向增发的企业总数和经营规模上年都有一定的减少。近年来，A股上市企业中有47家执行定增，具体融资总金额达1284.75亿人民币。而2022年同期执行定增的上市企业有97家，具体融资总金额达1747.37亿人民币。
针对证券公司来讲，再融资新规不但会立即危害到投资业务，也一样会直接影响到其本身的融资方案。在这样的情况下，被再融资新规抵制的再融资需求，可能挑选可转换债券做为关键方式。此前，长江证券发布消息称，拟推出总金额不超过50亿的可转换债券，限期为6年。而在先前，中国太平洋也曾公布发售17亿人民币可转换债券应急预案的修改草案。
以往18个月内
八家发售证券公司进行并购重组
在“特惠、限经营规模、限标价”的再融资新规中，限期规定对销售市场冲击性更为强烈。依据规定，上市企业申请办理公开增发、增发股票、公开增发个股的，上次募集资金及时日与此次发售股东会决议日正常情况下不可低于18个月。
最新政策颁布当日，兴业证券是第一家因最新政策限定而公布定向增发停止的上市企业。兴业证券公示表明，企业对比管控需要逐一自纠自查，觉得企业不符“此次发售股东会决议日间距上次募集资金及时日正常情况下不可低于18个月”的规定，确定停止筹备此次公开增发股权事项。
据《证券日报》新闻记者统计分析，兴业证券并不是发售证券公司中最近已经有并购重组历史时间的孤例。资料显示，好几家于前2年内进行公开增发、增发股票和先发的发售证券公司均不符最新政策中18个月时间间隔的规定，其股份并购重组脚步或也将因而变缓。
有关公示表明，以往18个月内，一共有5家发售证券公司完成了定增，各自为国泰君安、山西证券、光大证券、长江证券和东兴证券。从时间间隔看来，国泰君安在2022年3月份后将宣布做到18个月。略逊一筹的山西证券、光大证券将在今年下半年摆脱限定期。长江证券、东兴证券则必须直到来年。
此外，兴业证券、中国太平洋、东北证券三家发售证券公司于2022年内进行增发股票融资，增发股票发售过去进行时点均在上年上半年度，这也代表着，其更快在今年下半年才可以合乎再度开展股权质押融资的资质。
可转换债券或将再次得宠
长江证券拟发售50亿人民币
在“特惠、限经营规模、限标价”的再融资新规中，发行可转债、认股权证和创业板股票小额贷款迅速股权融资的，不会受到此时间限定。有研究强调，在这里环境下，有愈来愈多的公司很有可能挑选可转换债券做为并购重组的方式。
兴业证券在调查报告中也强调，再融资新规与债券市场去杠杆化一脉相承，打压金融业对冲套利，但关心具体要求。转载在我国发展趋势已经超出20年，不论是2004年第一个蜜月期，或是2010年银行股票大盘转载面世，转载销售市场一直是个小规模纳税人的销售市场。但本次似有实际性进度，并购重组受到限制后，一部分公司的定向增发要求很有可能转到转载上边。
3月3日晚夜间，长江证券公示称，拟推出总金额不超过50亿的可转换债券，限期为6年。本次可转换债券募集资金将所有用以填补经营资产、发展趋势主要经营的业务，可股权转让后填补注册资本。
据新闻记者统计分析，这也是再融资新规后销售市场上的立减可转换债券计划方案。长江证券在2022年7月份完成了本年度的公开增发，具体募得资产82.69亿人民币，募集资金在当初7月20日到账。这代表着，长江证券现阶段已不具有运行新一轮定向增发的标准。
与长江证券一样，不具有运行新一轮并购重组标准的也有中国太平洋。太平洋在2022年初进行增发股票，股权融资约42.98亿人民币。但是，中国太平洋比长江证券更早公布可转换债券应急预案，而且于2月28日公布公开发行A股可转换公司债券应急预案的修改草案，发售总金额不超过17亿人民币。（国际金融报）