债基四季报分析：资产规模缩水 利率债配比下降（2）

（5）今日基金净值年增长率
四季度债市走低，总而言之，各种类回报率均显著上涨。利率债层面，1年限国债利率四季度上涨49BP，1年限税收优惠政策金融债（国家开放大学）回报率上涨90BP；5年限国债利率上涨31BP，5年政策金融债回报率上涨72BP；10年限国债利率上涨29BP，10年限税收优惠政策金融债回报率上涨63BP。信用债层面，中票与城投回报率全方位上涨，较低评分债券收益率增长幅度更高一些。实际数据看来，1年限AA 短融回报率上涨118BP，5年限AA 中票回报率上涨87BP，5年限AA中票回报率上涨104BP；5年AA城投回报率上涨120BP。

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

2022年四季度一级债基当季均值净值增长率为-1.92%，较三季度降低3.98个点。全部基金分类均为开放式。对比于三季度，债基净值增长率显著降低。

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

二、理财规划
（1）大类资产配置——债卷占有率小幅度提升，银行储蓄占有率降低
截止到2022年四季度，一级债基资产总额为1839亿。在其中，债卷财产为1617亿，个股、银行储蓄与别的财产之和为222亿。四季度债卷财产占有率为87.9%，比三季度升高1.3个点；四季度个股财产占有率0.4%，与三季度差不多；银行储蓄占有率为3.6%，降低1.7个点；别的财产占有率为8.0%，升高0.3个点。

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

从肯定经营规模的改变看，个股资产总额降低0.5亿，债卷资产总额降低206亿，银行储蓄降低45亿，别的财产资产总额降低14亿。从统计分析看来，16年四季度债卷资产总额提升较大的是鹏华润泽，共提升约84亿。与此同时，债卷资产总额降低较多的是工银瑞信个人信用添利，债卷资产总额降低约154亿。
（2）券种配备——金融债占有率降低显著，信用债占有率升高
2022年四季度一级债基企业债券占有率为41%，中票19%，可转换债券3%，金融债17%，短融13%，国债券4%（四舍五入危害造成总数不以1）。对比三季度，企业债券、短融、中票占有率升高，国债券和可转换债券占有率略降低，金融债占有率大幅度降低。具体来说，企业债券、短融、中票占有率各自升高0.7个点，3.7个百分点和4.4个点，国债券、金融债、可转换债券占有率各自下1.2个点、7.7个百分点、0.3个点。
从一级债基配备券种财产的一定额度看来，四季度仅有短融和资产总额稍微提升，各自提升40、41亿；国债券、金融债、可转换债券和企业债券各自降低29亿、176亿、11亿和71亿。

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

一级债基四季报分析：资产规模缩水，利率债配比下降

三、结果——总资产出现缩水，利率债配制降低
四季度新发售1支一级债基，老一级债基从早期的净认购情况变为净赎出，总体一级债基资产总额和净资产较三季度显著出现缩水，一级债基的杠杆比率略微降低。
从大类资产配置看来，一级债基四季度债卷占有率小幅度升高，个股和其它财产占有率转变并不大，银行储蓄占比有一定的下降。
债卷券种配备层面，金融债占比下降显著，国债券占比略微下降，可转换债券占比转变并不大，企业债券、短融、中票占比均升高。四季度一级债基利率债配备占比显著下降，信用债配备占比有一定的升高。
16年四季度一级债基从早期的净认购情况变为净赎出，总经营规模也较早期显著减缩，关键受第四季度债市行情欠佳的危害。（网易财经）