首批试点六家银行将陆续完成不良ABS发行工作

自2022年重新启动欠佳资产资产证券化（ABS）试点至今，第一批试点的6家银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和招商银行）相继将进行第一期欠佳ABS的发行工作中，一部分银行进展较快，已运行第二期、第三期的发行工作中。


证券时报新闻记者获知，工商银行近日发布“工元2022年第一期欠佳资产适用证劵”发行文档，并将于9月23日进行簿记建档。至此，第一批试点的六家银行中，现阶段仅有交通银行并未发布第一期欠佳ABS的发行文档。但是，知情人人员向证券时报新闻记者表明，交通银行的第一期欠佳ABS指日可待，已经完成了对基础资产估价、分层次、评分等关键流程，将要汇报监督机构审核。


许多专业人士详细介绍，第一期欠佳ABS的基础资产关键以公账贷款为主导，基础资产类型的多元化会是后面欠佳ABS发行的关键新试着。


工商银行发行


10.8亿欠佳ABS


工商银行第一期欠佳ABS的发行原材料表明，今天发行总金额10.8亿人民币。与其他几个试点行已发行的公账贷款欠佳ABS对比，工商银行第一期欠佳ABS在基础资产的挑选、个人信用提高的方法等领域都比较类似。在其中，在基础资产的地区分派层面，工商银行第一期欠佳ABS的基础资产关键分散在浙江省、山东省、江苏省、广东省等经济发展比较发达省区。


事实上，早在欠佳ABS重新启动以前，业界就广泛预估欠佳ABS发行前期的基础资产会在东部地区沿海城市挑选。中诚信国际构造股权融资部经理李燕曾对证券时报新闻记者表明，东部地区整体司法部门自然环境不错，经济发展魅力较强，欠佳资产买卖活跃性，有益于欠佳资产平稳回收利用。


相对性于正常的类贷款资产资产证券化，欠佳ABS较大的不一样，取决于基础资产的现金流量回收利用的系统性风险较高。因而，为了更好地提升欠佳资产现金流量回收利用的可靠性，已发行的欠佳ABS都根据入池资产充足抵质押贷款、分层次构造分配、开设单独的流通性适用平台等方式保证证劵（尤其是优先证劵）的长期投资。


除此之外，基础资产的贷款品质也会危害资产池的回收利用比例。依照贷款的五级分类，纳入欠佳的贷款先后包含次级线圈类、异常类和损害类。等级分类越靠后，表明资产品质越差、预估损害越大。在当前已发行的欠佳ABS中，基础资产多以次级线圈类、异常类贷款为主导，以提升基础资产的利用率，减少欠佳ABS的风险性。统计分析表明，农业银行欠佳ABS基础资产中次级线圈类、异常类贷款未偿等额本息贷款账户余额占比各自为41%和59%，建设银行和工商银行欠佳ABS中次级线圈类占有率均超70%，中国银行也是超九成的基础资产全是次级线圈类贷款。


目前为止，除交通银行外，其他五家试点银行已发行的第一期欠佳ABS经营规模达53亿人民币上下，这一试点经营规模并不是很多。业界广泛预估，第一期欠佳ABS发行通水的实际意义更高，后面的发行经营规模会逐步增加。


第一批试点欠佳ABS


折价率稍低


在五家试点银行第一期欠佳ABS发行进到结束环节的与此同时，好几家银行已经完成或运行第二期，乃至第三期欠佳ABS的发行准备工作。


特别注意的是，与其他几单欠佳ABS所不一样的是，建行个人住宅贷款欠佳ABS的折价率相对性较高。依据发行文档表明，入池资产的等额本息贷款总计为29.93亿人民币，涉及到7980笔贷款，折价率约为52%。比较之下，其他已发行的欠佳ABS的折价率几乎均小于30%，有的乃至仅有10%上下。


目前为止，欠佳ABS基础资产包含了公账贷款和消费贷款（信用卡贷款、住房质押贷款），预估将来基础资产的种类还会继续日趋多元化。但是，有专业人士表明，我国欠佳ABS的公募市场容量难以做大。“公募欠佳ABS在信息披露、基础资产的挑选调研、现金流量的分析预测等领域需求更高一些，每笔规模性的欠佳ABS发行劳动量大、难度系数高；并且中国的经济发展趋势在未来两年仍遭遇非常大可变性，这也会危害欠佳资产项目投资的盈利市场前景。”北京一证券公司投资银行管理层向证券时报新闻记者表明。（证券时报）