A股融资环境生变 上市公司股权质押激增“自埋地雷”？

股权质押已变成上市公司大股东关键融资方式之一。截止到8月10日，近年来深沪两市共产生5410笔股权质押，比往年同期的3905笔提高近四成。股权质押业务流程猛增的身后，也出現了一部分上市公司股东股权质押占比过高、股权质押资产主要用途不合理等问题。


截止到8月10日，2022年深沪两市共产生5410笔股权质押，仅8月10日就会有31家上市公司公布股权质押公示，在其中涉及到第一大股东和持仓5%以上股东开展股权质押的上市公司有23家。


另据统计，截止到7月底，2022年一共有近1400家上市公司股权被关键股东质押贷款，涉及到股权数1680每股公积金，总质押贷款额为2.28万亿，在其中2.06万亿并未期满。如依照40%的折算率测算，关键股东根据股权质押融进的资产贴近万亿。


一般来说，股权质押限期不超过3年，银行、证券公司依据公司规模、材质明确差异的折算率，广泛处于30%~50%。这对急待资产的一部分股东而言有很大诱惑力。


“如今5%的回报率都是有银行抢新项目。”一位沪上银行有关业务流程人士告知证券时报新闻记者，以前股权质押业务流程的回报率大约在6%~8%，如今回报率乃至低至5%。


股权质押的受欢迎，来源于上市公司股权融资自然环境已经产生变化。


有关资料显示，2022年上半年度，A股市场仅有55家企业进行IPO，融资金额267亿人民币，同比下降82%；同期，一共有328家企业执行定增计划方案，融资金额达到8220亿人民币，同期相比暴增188%。定增一度火爆，变成A股市场的关键融资方式。


但伴随着重新组合新政策发布，上市公司重大资产重组与并购重组新项目审批管控日趋严格，一部分上市公司挑选停止资产重组，此外，也有一些上市公司改动定增计划方案，减缩融资规模。统计分析表明，自2022年6月至今，已经有78家上市公司停止定增。


“在股权融资受到限制的情况下，许多上市公司股东便委屈求全执行股权质押股权融资。”沪上一位证券公司有关业务流程人士告知证券时报新闻记者，他每日都是收到许多上市公司股东询价采购的订单，比价格和折算率。


银行层面，股权质押业务流程一样遭受青睐。一家国有制大行有关人士对证券时报新闻记者表明，伴随着债卷和非标资产回报率不断下滑，银行投资理财遭遇的理财规划工作压力比较大，与金融市场有关的固收类财产备受亲睐。“近年来，银行投资理财尤其钟爱定增和股权质押，如今股权质押业务流程相对性更受欢迎。”以上人士称。


伴随着股票市场波动，股权质押的隐患也逐渐呈现。截止到8月10日，已经有26家上市公司的个股收盘价格小于其股东质押股票开始日价钱的50%。另一方面，一部分上市公司股权质押占比较高，乃至有企业股东将持有者超出九成股份质押。一些上市公司股权质押后的流动资金主要用途也引起异议，如一部分企业股东股权质押资产很多用以投资买房、还款贷款等。


销售市场人士觉得，一旦发生风险防控措施和财务风险，免不了使一些组织出资人深陷账款难取回的难堪处境；另一方面，假如股票价格大幅度大跌，一旦一部分质押股票面临暴仓，也会引起比较大风险性。（证券时报）