非标理财不得对接资管计划 专家：银监会对风险态度谨慎

2022年，银监会曾拟定拟订《商业服务银行投资理财业务流程监管方法（征求意见稿）》（下称老版《征求意见稿》），而就在昨天（7月27日），一位银行人员向《每日经济新闻》新闻记者确认，近期监管单位是有开会研究新的《银行投资理财业务流程监管方法（征求意见稿）》，并在旧版本的基本上开展了一些修改。


新闻记者得到的新版本《征求意见稿》全篇表明，关键变化具体内容包含：非标准项目投资不可连接资管计划、投资理财产品杠杆比率不能超过140%、对银行投资理财执行分组管理、银行等级分类投资理财产品遭禁等。对于此事，融360投资理财投资分析师马郢觉得，最新政策的主题思想是减少银行投资理财的风险性，最新政策贯彻落实后，银行投资理财产品总体盈利很有可能降低。


值得一提的是，《每日经济新闻》新闻记者注意到，昨天有新闻媒体报道称，监管最新政策较原版本号做出了较多的调节，监管幅度增加。除开“非标准”项目投资拟不可连接 资管计划，分组管理以外，报导还称监管层也在考量对银行投资理财权益类资产设定项目投资比率限定，不允许双层安全通道嵌入等。但新闻记者得到的新版本《征求意见稿》全篇 中并没有提及“嵌入”和对权益类资产项目投资占比限制的问题。


昨天，沪深指数盘里忽然撑杆跳高，下午一度跌逾3%，最后收市穿透3000点自然数大关。多名专业人士表明，本次狂跌和前述监管层缩紧银行投资理财监管传言相关。


权威专家：银监会对风险性心态慎重


事实上，在老版《征求意见稿》中，银监会就对非标资产回表、非标资产不允许失衡等投资理财业务流程做出了详细要求。仅仅现如今2年多过去，老版《征求意见稿》一 直并没有下面。7月27日，某银行内部人员向《每日经济新闻》新闻记者确认，监管单位现在在探讨新的银行投资理财业务流程监管方法征求意见稿，“大家的资产托管单位已经 讨论解决。”


新闻记者较为新老2个新版本的征求意见稿发觉，新版本文档明确规定“商业服务银行投资理财产品所投入的独特目地媒介不可立即或间接性项目投资于非 规范化债务财产，合乎银监会有关银信投资理财协作业务流程有关要求监管规定信托发售的信托投资方案以外”。换句话说，将来银行投资理财资产开展非标准项目投资，或将不可以 连接资管计划商品。


“信托行业由银监会开展监管，而各种资管计划属于中国证监会的管理范畴，不可以连接资管计划的规定巨大很有可能与银监会统一监管规格、有利于监管有一定的关联。”普益标准研究者魏骥遥剖析强调。


马郢也向《每日经济新闻》新闻记者表明，“集合信托和资管计划全是银行项目投资‘非标准’的安全通道，项目投资方位全是个股、混合型基金、期货交易等相对性高危高回报的新项目。二者较大的差异取决于：集合信托受银监会监管，资管计划受中国证监会监管。相对性于有着约定俗成的‘刚兑’标准的信托，资管公司广泛创立的时间较短。现阶段绝大多数资管计划并未期满，都还没根据实践活动来检测其兑现工作能力。”


他还进一步剖析强调，最新政策将银行投资理财业务流程交由银监会监管的范围内，一方面是为减少双层安全通道嵌入、“抽屉协议”、“身影银行”产生的不确定性风险性；另一方面，资管公司广泛创立时间较短，且关键由证券公司、基金管理公司承担运行，属于高危管理体系，与银行投资理财的低风险性精准定位不符合，这一举措主要表现出银监会针对隐患的慎重心态。 特别注意的是，新版本《征求意见稿》中还将“商业服务银行投资理财业务流程分成基本类理财投资服务和综合性投资理财业务流程”，推行分组管理。


对于此事，恒丰银行研究所研究者、我国总裁经济学家论坛研究所高端研究者蔡浩向《每日经济新闻》新闻记者剖析强调，这一方面是出自于维护顾客投资理财资产的必须，推动 投资理财品发售银行有关资格和工作能力的提高；另一方面也发挥了限定银行投资理财资产进到股票市场的功效，防止其对金融市场和实体企业造成意想不到的冲击性。


马郢则觉得，银监会这一举措旨在根据拉高“非标准”项目投资的门坎，减少小银行因进行高危投资理财业务流程而遭比较严重影响乃至破产的概率。


银行理财产品收益很有可能降低


值得一提的是，《每日经济新闻》新闻记者还认识到，新版本《征求意见稿》严禁银行发售等级分类投资理财产品。


对于此事，蔡浩强调，“这条基本来看对目前管理体系危害不大，某种意义上是为了更好地避免等级分类商品内幕交易状况的发生。”


那么，这种最新政策对普通投资者的危害怎样呢？


马郢表明，最新政策的主题思想是减少银行理财风险，将银行投资理财业务流程更深入地融入到银监会的监管管理体系下。最新政策贯彻落实后，因为现阶段长期存在的、用“非标准”理财规划拉升盈利的状况料将降低，银行投资理财产品的总体盈利很有可能会有一定的降低，但这对资管产品、大额存款、国债券等规范项目投资的危害也许并不大，投资人在选购“非标准”投资理财产品时也很有可能获得更快的确保。


他还进一步强调，最新政策执行后投资人购买到的银行投资理财产品会更像银行理财产品，低风险性、低收益。由于现阶段比较宽松的财政政策，很有可能有大量资金流入债券市场和股票市场。


特别注意的是，截止到昨天收市，沪深指数报2992点，跌1.91%；深证指数报10405.85点，跌4.11%；创业板指报2155.39点，暴跌5.45%。


对于此事，蔡浩在进行《每日经济新闻》记者采访时表明，从危害看来，因为先前一部分新闻媒体的报导具体内容，使销售市场对金融体制流通性的期望造成了比较大振荡，当天A股的 暴跌便是对这类预估的反映。但从现阶段见到的最新政策全篇看来，新版本《征求意见稿》真实对金融市场的危害现阶段来看并没有那么大，销售市场应该是发生了超调的状况。


但是，魏骥遥则强调，因为新版本《征求意见稿》在众多层面缩紧了针对银行投资理财的限定，这一举措很有可能会对A股市场短时间产生利空消息。如基本类银行（投资理财产品）不 能再项目投资权益类商品，这将致使一部分银行投资理财资产的排出，但充分考虑基本类银行（投资理财产品）的客观条件，这一部分资金额很有可能并不大。除此之外，最新版本中，监管还喊停了 等级分类商品的发售，这也受限了不一样稳健性的用户根据选用不一样优先市场份额的方法参与权益类商品的项目投资。（每日经济新闻）