众筹业之困：坏账激增定位不清退出艰难

“项目投资100个新项目，能完成的也许仅有1个”，在众筹项目领域那样的话并非耸人听闻。在我国发展趋势一直不愠不火的众筹项目领域，近年来也是历经着生死一线。最近，人人投一部分新项目被怀疑财务造假、36氪因宏力能源项目而被推上去因涉嫌诈骗的社会舆论出风口、深圳市一部分房地产业众筹网站因现行政策缘故被按暂停键……在问题高发的身后，显现出众筹项目行业发展到目前存在的不足和困惑，如众筹网站的精准定位之惑、新项目坏账损失怎样定义、投资者怎样撤出等问题。
精准定位之惑
2022年6月，针对由新闻媒体转型发展做金融业的36氪而言，看起来分外心烦。上年6月，36氪公布股权众筹平台，在股权众筹平台满一年之时，36氪因宏力能源项目深陷“罗生门”。而在事情身后，也引起了股权众筹平台人物角色之考，是该饰演好信息内容中介公司的人物或是深层次到新项目当中？
6月初，有新闻报道称，36氪股权众筹平台上的宏力能源项目会计因涉嫌数据造假。北京商报新闻记者认识到，去年末，宏力电力能源发布消息，定增600亿港元，每一股作价10元，总共融资6000万余元，在其中有3000万余元信用额度将在36氪股权众筹平台上开展申购，认购门坎100万余元。据了解，36氪工作员曾向投资者详细介绍道，“该公司已持续2年赢利，2022年盈利应当在3500万余元，应收帐款2.4亿人民币”。
可是，宏力电力能源在4月底发布的上年财务报表引起投资人躁动不安。财务报告资料显示，上年宏力电力能源主营业务收入为7373.72万余元，较上年同期降低67.71%，纯利润亏本2678.71万余元。针对投资者而言，亏本2678万余元的惨忍实际和赢利3500万余元的幸福期望中间起伏极大。而在该情况中，36氪在股权融资推荐阶段是不是存有虚报外包装、信息披露是不是恰当等问题也引起怀疑。
36氪在接着公布的证明中称，宏力电力能源年度报告公布的销售业绩不达预估，引起投资者强烈反跳。对于此事向投资者道歉，认可给投资者提供了困惑，而且透露已经根据刑事辩护律师开展商谈。网贷平台总裁投资分析师马骏表明，在本次恶性事件中，众筹网站要担负敬业的义务，即协助投资者细心调查新项目，与此同时要公布新项目潜在性盈利和风险性。而针对现阶段领域具有的虚报外包装、过多宣传策划等问题，京东金融研究所网络金融研究所负责人薛洪言剖析，2022年颁布的《私募股权众筹融资管理办法（试行）》（征求意见）明文规定，服务平台不可“运用服务平台本身优点获得投资机会或欺骗投资人”，服务平台立即做新项目的领投人会传达出极其明显的强烈推荐数据信号，非常容易上下期权激励人的管理决策，存有欺诈投资人之嫌。
在薛洪言来看，股权众筹的运营模式中，股权融资公司、服务平台、领投人和期权激励人各尽其责，商业运营模式才可持续性。若服务平台偏移“信息内容中介公司”的精准定位，越俎代庖，赚不应该自身赚的钱，会危害股权众筹商业运营模式的基石，于服务平台本身或是全部领域都是有非常大安全隐患。
　　坏账损失之难
除开精准定位，在早期众筹网站一哄而上的情况下，一部分网站因本身工作经验或是扩大等缘故，造成服务平台新项目品质不佳，坏账损失飙升。
近日，主推线下门店股权众筹平台的人人投也因新项目坏账损失等问题卷进社会舆论飓风。在其中，一项名叫“邯郸市易佰”的二期新项目被指运用会计开支作假，将10万余元的成本费用变成128万余元。
有投资者曝料称，自身项目投资的人人投好几个新项目都发生问题。针对坏账损失问题，人人投在6月12日发布的一篇申明中称，截止到2022年3月31日全新统计分析测算，人人投明确的坏账损失新项目总数为11个。实际上，北京商报新闻记者查看人人投官方网站发觉，如今被其加入黑名单的工程已经有12个。北京商报新闻记者在社交网络平台发觉，现阶段人人投QQ消费者维权群已经有3个，总数接近200人。人人投层面表明，某些新项目因经营不佳而造成临时或分阶段亏本，不属于坏账损失类新项目。服务平台新项目总总数为近300个，换句话说，坏账率在3%上下。而在有一些投资者来看，坏账损失并不是仅仅新项目老板跑路，新项目财务造假、编造开支、到认购期以后一拖再拖等都算得上坏账损失。
对于此事，薛洪言表明，现阶段，中国流行众筹服务平台给予的众筹商品包含股份众筹、实体众筹、收益众筹、交易众筹等几类，坏账一词关键对于收益众筹。收益众筹服务承诺在一定时间段内给与投资者固定不动或波动的收益收益，实质上属于债务类投资融资个人行为，债权融资就存有信贷风险，会造成坏账。从债权融资的角度观察，一般仅有没法取回的债务才可以称之为坏账，坏账不等于贷款逾期，也不等于不良资产，银行贷款五级分类中，正常的、关心、次级线圈、异常、损害，后三类属于欠佳，但坏账关键指产生亏损的这一部分。因此，“财务造假、编造开支、到认购期以后一拖再拖”等个人行为有可能造成坏账的产生，其相应的工程可以称之为不良资产，但不可以称之为坏账。
“坏账是一个会计管理的概念，相匹配的是债务。而像包含人人投以内的互联网技术非公布股权质押融资新项目属于股权投资基金的定义，相匹配的是股份，因此事实上说新项目坏账并非很精确，准确的表述是投资项目不成功。而分辨项目投资是不是不成功，惟一的规范便是新项目抵达撤出过后，能不能成功撤出，项目投资本钱能不能取回。”礼射网CEO赵妍昱表明。
　　撤出之困
随着着网络金融领域的集中整治，众筹领域的问题也持续曝露。据赵妍昱分辨，领域应当在2022年末及明年初会发生集中化撤出的状况，而一旦发生总数较多的撤出不成功实例，则会演变为一个短期内风险性集中化暴发的状况。
实际上，最近深圳市许多房地产业众筹服务平台因当地政府的房产新政遭遇暂停营业运势。一家房地产众筹服务平台有关工作人员表明，以前的项目毫无疑问不可以进行了，以后怎样转型发展也不能明确。房地产业众筹服务平台爱房筹日前也发布消息称因现行政策缘故，造成资金回笼推迟。而投资人也面对着本钱和贷款利息不可以准时取回的问题。
现阶段，在我国众筹领域欠缺激励制度，在投资者权益维护层面也存有缺少。薛洪言表明，从众筹种类而言，实体众筹和交易众筹不会有撤出的问题，收益众筹属于债务类股权融资，投资人依照承诺時间期满取回等额本息贷款，也不会有新项目撤出的问题。新项目撤出是股份众筹的特有状况，一般包含IPO、企业并购、认购、公司股权转让等几类方法，不一样新项目间承诺不一样，差别非常大，应当讲不会有集中化撤出的问题。
在马骏来看，从今年下半年到来年上半年度，在互联网金融集中整治情况下，许多新项目相继期满，风险性事情会不断暴发，但投资者利益较难维护保养，由于众筹新项目理论上便是不确保收益的，可是要是发生像36氪那样虚假陈述的，或是服务平台和新项目协同蒙骗的，投资者有充足直接证据得话，或是可以消费者维权的。
在谈起投资者维护时，赵妍昱表明，投资者的利润维护围绕于全部投入全过程并非仅仅在新项目撤出时才谈。在投资者权益防范意识层面，有如下所示提议：服务平台有责任向投资者论述有关股份众筹投资项目所涉及到的权、责、利等问题，尽到对经营风险的充足提醒，在项目投资前，投资者充分利用服务平台的风险性阐述，用心阅读文章投资协议，明确协议书彼此的权利与义务，并留意保留有关文本文档便于于日后追究责任。进到新项目投融资管理环节，投资者理应积极主动应用网站给予的投融资管理服务项目，确保可以立即精准地把握工程动态性。（北京商报）