股灾后灰色回转交易调查：券商暗中支持订立“君子协议”

A股“重挫”物质——被深套的个股衍化出了一种别样的发财之路。


“重挫”周年纪念以后，投资者手上仍沉积着很多被深套的个股，等候反跳的日子悠长磨人，在不想动个股，又想挣点盈利之时，一种用被深套的个股来挣钱的使用方式——旋转买卖，在全国各地迅速发展壮大下去。


“目前A股都还没发生大的系统软件性反转机遇，许多投资人帐户上或是浮亏许多，都拿着没动了。这个时候做旋转买卖，把人家的券拿过来，做各种的T 0，是一个非常好的机遇，可以把证券公司、业务部顾客手里的个股做大做强。”招商基金金融风险管理部主管吴武泽表明。


实际上，好几家证券公司人员告知新闻记者，的确有一部分证券公司业务部涉及到该项业务流程。


在上海一家做旋转买卖较多的证券公司业务部里，一位杰出的证券公司人员江易（笔名）告知新闻记者，证券公司为顾客详细介绍做旋转买卖的企业，不收费，但是旋转买卖能提升股票买卖交易，对业务部的经纪业务奉献“还能够”，“她们（注：做旋转买卖的队伍或企业）自己说，做旋转买卖一年盈利30%-40%。听说分到顾客也就20%，那实际上也很好了。”


“我们在试着旋转买卖，是外边的公司跟大家的顾客协作。”一家华南地区证券公司业务部的责任人也告知新闻记者。


另一位华北地区某大中型证券公司的人员则告知新闻记者：“大家这儿并没有做（旋转买卖），但上海市业务部在做，但是大多数仅限于顾客本人中间协议书，自主实际操作，没有什么证券公司的定型商品可以营销推广扩张，政策法规管控之类或是有一些问题的。”


轻松玩“T 0”买卖


“上年有些人跟我详细介绍旋转买卖，之前也是有那样的物品，但并不是那么成专业化。”以上华南地区证券公司业务部责任人告知新闻记者，“尤其是销售市场不行的情况下，这类工作有诱惑力。”


所说的旋转买卖，用以上华南地区证券公司业务部主管的表述是，“顾客股票套牢，把股票帐户和登陆密码交到外界组织，外界组织做T 0，把顾客个股高抛低吸，赚价差，随后盈利平均分配，假如亏掉，组织保底。”


江易告知新闻记者，旋转买卖并没有合同书，属于“君子协定”。


实际的作法是，证券公司为顾客和做旋转买卖的企业牵线搭桥，企业跟顾客达成共识，新项目对股市财产有规定，一般500万以上，单只个股最少100万以上，而且只挑选波动性较为大的个股，例如银行股起伏不大就没有在挑选范畴内，随后企业根据数据统计分析，做高抛低吸。


江易举例说明，例如总市值500万的个股，企业一般会规定顾客提前准备10%的现钱，即50万。“一只股市市值500万，一次只买卖10%，假如预估会涨，就用顾客50万的资产买进，现阶段买卖是T 1，买了之后，在增涨的历程中，把顾客原来的50万总市值的个股卖出，即达到了T 0，随后在震荡全过程中又卖出买回去，一次只做10%，一天可以做十个往返。”


为什么每一次只做10%呢？“由于担忧犯错，假如仅仅50万，做不对，即使股票跌停也就亏5万元钱，仅有较小的亏本，但是挣钱也像小蚂蚁搬家一样。”江易说。


相反，“当股价下跌时，企业就先卖掉个股，再在底位买进，赚不大的价差。这在海外实际上便是高频交易。”江易说，“海外高频交易运用于T 0，盈利没那么高。但中国由于是T 1，做的好得话，回报率会很高。”


“一个月清算一次，但亏的钱企业当日就补充。例如当日亏掉5000元钱，他立刻让你补5000元钱。第二天赚回家得话，你再把5000块归还企业。”江易说。


“每一个月清算进帐是多少，一般是公司和顾客平均分配。她们（旋转网上交易平台）自己说年盈利有30%-40%。”江易说，假如顾客仅有个股并没有资产，那么由企业垫付资金，盈利三七开，或四六开。但是，这类方法企业一般不太乐意接纳。


保底的“君子协议”


“按人们的了解，旋转买卖比一般交易风险性小许多，或是较为稳定的。” 以上华南地区证券公司业务部责任人说。


“关键担忧一侧增涨比较多，做业务流程的企业签了许多顾客，就怕卖掉个股以后难以领回来。但是一般来说，较多也就损害当日那一块。”以上华南地区证券公司业务部的主管说。


对于此事，江易也说：“风险管控并不大，由于每日个股数量不会改变，仅仅倒一遍。并且每一次只实际操作10%，10%涨跌停板限定下，较大亏本也就是10%里边的10%，500万较多极限值就亏5万。除此之外也有止盈止损体制，亏本超出2%，立刻平掉。除非是出极大的系统性风险，造成企业亏本，才会蔓延到到顾客。


“反倒较大的隐患取决于股息红利税的变动问题，一个月以内有买卖，股息红利税超出20%，发生大比例年底分红，大比例送股的个股，用这些方法实际操作得话股息红利税很厉害。”江易说，“但是，一般高年底分红的股票都不接，由于股票价格起伏并不大。”


除此之外，针对顾客而言，还有一个潜在性的经济损失是，把帐户交出来，很有可能会误了市场行情并没有及早地卖掉下挫安全通道中的个股。


“由于是T 1买卖，假如你早晨跟他说道不要动个股，是可以的，但假如到下午，他很有可能已帮你将个股资金周转了一遍，那么就不可以卖了。”江易说。“假如股票价格在上升发展趋势还行，但假如长期性下挫，就麻烦了。每天下挫，你赚到那点价差没是多少。而你能由于有一点钱赚，警觉性磨没有了，并没有马上把持续下挫的股票卖出。”


深灰色草莽武林


新闻记者认识到，做旋转买卖的企业多是私募投资基金、投资管理公司之类，职工主要是由年青的操盘手组成，如高校刚大学毕业不久的学员。因为旋转买卖只看日内的短期内市场行情，并不太必须看股票的股票基本面、估价水准等。


以上华北地区证券公司人员告知新闻记者，“我跟做此项目地老板沟通交流过，看了她们实际操作，也看了他的订单。她们找了一帮小孩子，这些小孩子都不用懂个股，就跟玩电子游戏一样，每日预测分析这一图中短线的起伏，拿它当网络游戏一样，只需有正面的、可以捕获的中短线交易就可以。”


但是，一位掌握内幕的人士告知新闻记者，“中国做回转交易的精英团队很少。”


“也不易做，要计算机好，实际操作有感觉。”江易说，“做回转交易的精英团队，难以营销推广，这也是由股票操盘状况确定的。它有一个容积的限定，由于不允许程序化交易交易，务必让交易员去做，这就出现一个人力成本和人为操控的问题，没有一个很厉害的交易员，难以保证平稳的盈利。因而接不了过多的顾客。”


江易详细介绍，往往回转交易有500万的门坎，也是由于“过小无法做，人力管不住那么多帐户。”


江易告知新闻记者，他所触及到的做回转交易的业务部顾客在广州市，但实际操作回转交易的组织却上海市区。“上海市这类企业很有可能多一些。”


实际上，回转交易获得券商暗中适用。“券商毫无疑问热烈欢迎这类方法，回转交易是在打交易量，为券商提升了提成收益。”以上华北券商人士表明。


“但券商不敢根据官网方式来做，或是顾客间的‘君子协议’。实际上券商在中间牵线搭桥等同于进行了信用背书，管控风险性还挺大，一旦出纠纷案件很不便。”以上华北券商人士说。


而针对比较敏感的回转交易的合理合法问题，多方的观点则迥然不同。


一位大股民对新闻记者表明，他一直沒有做回转交易，“回转交易的可执行性并不大，彼此不太信赖，这类实际操作是多少有点儿违反规定。赔了该怎么办？”


而记者采访的多名业内人士则觉得，回转交易属个人间的协议书，并不违反规定。


以上华北券商人士觉得：“证劵的政策法规是禁止代理商实际操作，个股是顾客的，无论是券商请人或是他自己请人，回转交易肯定是要接手这一用户的使用管理权限，从目前的管控政策法规上而言是不允许的。”


但是，回转交易或者有另一条合理合法方式可走。“可以根据券商的定项资管计划，完成回转交易。”一位业界人士告知新闻记者，“假如券商详细介绍顾客，有一定的经营规模，就可以那么办。”


但是，据新闻记者掌握，根据券商的定项资管计划完成回转交易，现阶段业界尚无先例。


记者采访的多名券商人士都表明难以保证。以上华北券商人士说：“券商喜爱回转交易业务流程，但前提要有做回转交易精英团队的人，次之要寻找充足多的顾客，想要把管理权限交到你，认同这类交易方式。假如想根据资管计划来把管控问题避开掉得话，从销售市场的视角难以营销推广，例如根据资管计划做，要收费标准，三五百万的新项目都没有什么实际意义，三五千万，三五个亿还类似，但这提高了难度系数。除此之外，君子协定随时随地可拿回帐户，可是根据资管计划不太可能立刻拿回家。”


实际上，迄今回转交易依然处在黑色地带。“全是地底的，做得怎么样，做得到底有多少，难以把握精确数据信息，由于有管控风险性，因此都藏在地底，即使做的好的也不敢展现自我。” 以上华北券商人士表明。（21新世纪经济发展报导）