据财新网报导，近日，中国证监会机构证券公司承销商业务流程责任人和核心人责任人举办《保荐机构专题培训》，中国证监会发行部有关工作人员解读并购重组有关的现行政策，在其中新增加两大窗口指导：一是发售公司的大股东或拥有公司5%以上的公司股东，根据公开增发个股获得发售公司股权的，应立即申购获得，不可利用资管计划或合伙企业等方式进行申购；二是缩紧募集资金应用主要用途，募集资金不可用以非资本性支出。
管控层狠挤定增“水份” 九公司少圈近千亿
伴随着7月26日贵人鸟、九阳股份公布调增定增融资额，仅2022年7月份至今的18个买卖日里，公布调增定增融资额的公司总数最少就达9家，均值每过一个买卖日就会有1家公司公布相近公示，主要包括定增计划方案已经上会的公司。
削掉近千亿股权融资
9家公司中，中小板公司和沪股电脑主板公司都各有3家，创业板股票公司2家，深市主板公司1家。新闻记者统计分析发觉，与原计划的融资金额对比，这9家公司将累计从A股市场降低股权融资97.67亿人民币。
从融资额降低力度看，减少率较大的是是非非公开增发计划方案已经上会的中小板公司禾盛新材，其定增融资额从原计划的29.6亿人民币，狂降至7.76亿人民币，降调力度达73.8%，这也是公司第四次调节定增发售计划方案；略逊一筹的是沪股电脑主板公司国机汽车，其定增融资额从原计划的32亿人民币狂降至10.7亿人民币，降调力度66.6%；下面是贵人鸟，其定增融资额从原计划的11.07亿人民币狂降至3.96亿人民币，降调力度64.2%；创业板股票公司长亮股权降调力度做到62.7%，其定增融资额从原计划的4.8亿人民币降到1.79亿人民币。
而从减少注册资本信用额度看，“减肥瘦身”较多的当属力帆股份，其定增融资额从52亿人民币狂降至28亿人民币，降低24亿人民币；次之是禾盛新材融资额减了21.84亿人民币；国机汽车融资额减掉21.3亿人民币。
在一个项目上减缩融资额较多的，一个是新兴铸管，公司原计划17.2亿人民币填补周转资金，如今仅有2.97亿人民币，降低了14.23亿人民币；另一个是力帆股份，公司原计划应用20亿人民币还款，如今一刀砍去11.6亿人民币，仅余8.4亿元。
高管严格控制三价位
从这种发售公司调增的工程状况看，高管严格控制方位十分确立，想在股权融资时“骄纵”早已不好。
一是严把“跨界营销”和产业链实虚关。今日贵人鸟公示就表明，公司原计划项目投资5.1亿人民币的“体育文化云服务平台项目建设”被撤销；而以前禾盛新材总计项目投资20亿人民币的“商业保理项目建设”和“融资租赁业务项目建设”也遭喊停；乃至包含国机汽车的“车辆融资租赁业务新项目”也从新的定增计划方案中消退。
二是密切关注“填补周转资金”和“还款贷款”的重要性和合理化。现如今日公布公示的贵人鸟就取消了原计划2亿的定增还款银行贷款的新项目；而以前也是有冠福股份和长亮股权取消了定增还款金融企业贷款新项目；国机汽车将原计划募集资金还款额降低了66%；也有新兴铸管砍来到原计划定增填补周转资金的82.6%等。
三是定增导向性不用以“非资本性支出”。如创业板股票公司麦捷科技，其定增调节发售通告中，融资新项目没做调节，但公司称：“出自于合理化和慎重性考虑到，外国投资者募投新项目中的铺底流动资金和预备费做为非资本性支出，将所有根据自筹资金方法处理，不应用此次募集资金资金投入。”另一家创业板股票公司长亮股权则公布，将金融信息化总体解决方法项目建设的融资额从2.88亿人民币降至1.18亿人民币；研发中心项目建设的融资额从5331.2万余元降至679.35万余元，公司对于此事的表述是：新项目不因募集资金项目投资“早期研发费用”、“基本预备费”、“别的执行花费”及其“铺底流动资金”等。
对于此事，有证券公司投资银行人员表明，她们在7月初就根据意见反馈回应后的询问，获知管控层已经关心定增募投新项目的实际计算及资产分配、还款的重要性及与财产、业务流程范围的配对性的问题。现如今，这种发售公司修定定增实例说明，管控层在动真格的了。（由来：上海证券报） |
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