银行宣布全面降准是什么意思？银行降准对存款、股市有什么影响？

近期，央行宣布降准！那么，银行宣布全面降准是什么意思呢？

4月15日晚，央行宣布决定在2022年4月25日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已实施5%存款准备金率的金融机构)。

为加大对小微企业和三农的支持力度，在降低存款准备金率0.25个百分点的基础上，对未跨省经营的城市商业银行和存款准备金率高于5%的农村商业银行额外降低0.25个百分点。

下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

中国人民银行相关负责人回答记者关于降低金融机构存款准备金率的问题。

1.降准的目的是什么？

答:目前流动性已处于合理充裕水平。降准的目的:

一是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，增加对实体经济的支持。

二是引导金融机构积极利用降准资金支持受疫情严重影响的行业和中小微企业。

第三，降低存款准备金率每年约65亿元，通过金融机构的传导，可以促进社会综合融资成本的降低。

2.降准释放了多少资金？

答：降低存款准备金率的长期资金约为5300亿元。降低存款准备金率是全面降低存款准备金率。除一些已实施5%存款准备金率的法人金融机构外，其他金融机构一般将存款准备金率降低0.25个百分点。对于没有跨省经营的城市商业银行和存款准备金率高于5%的农村商业银行，在降低存款准备金率0.25个百分点的基础上，再降低0.25个百分点，有利于加大对小微企业和农业、农村和农民的支持力度。

3.降准后的综合考虑是什么？

A:中国人民银行将继续实施稳定的货币政策。

一是密切关注物价走势的变化，保持物价整体稳定。

二是密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡。

同时，保持合理充裕的流动性，促进综合融资成本的降低，稳定宏观经济市场。

降准25BP。

北京大型公募基金固定收益投资总监表示：这是一种克制性的存款准备金率下调，只有25BP下调。

据《经济报道》记者介绍，此次存款准备金率下调更为特殊：自2018年以来，央行以往的存款准备金率下调幅度大多为50BP或100BP或更多。此外，最近的隔夜利率已降至1.3%左右，表明市场流动性充裕——在这种背景下，存款准备金率下调是应对经济下行压力的一项措施。疫情的影响并考虑到内外平衡。展望未来，中国的货币政策主要是我，未来仍有可能降低存款准备金率和利率。

财新研究院副院长吴超明表示，存款准备金率下调对实体经济的支持存在一定的滞后，但可以对市场预期的稳定和提振产生直接影响。

一是加强政策增长预期，加上其他监管政策的微调，在一定程度上扭转市场对经济增长的悲观预期，提振企业投资和居民消费意愿。

二是与其他反周期政策合力，提高资本市场投资者的风险偏好，促进资本市场和实体经济的良性循环，提高企业的盈利预期和估值。

珍惜货币政策空间。

东方金城首席宏观分析师王青表示：存款准备金率低于市场预期，可能是因为存款准备金率不高。从政策空间来看，每次下调幅度都有所收窄。

据《经济报道》记者介绍，关于货币政策空间的讨论主要是在易纲接任央行行长后，易纲于2018年10月在G30国际银行业研讨会上发言并回答问题。背景是中国经济面临新的下行压力，市场关注如何应对货币政策。

2019年9月，易纲在新闻发布会上表示，在货币政策运行的整个过程中，我们珍惜正常的货币政策空间，使我们能够在正常的货币政策空间中延续正常的货币政策，有利于整个经济的可持续发展和人民的福祉。

根据央行官员的讲话，货币政策的空间指向法定存款准备金率和利率两个重要的总工具，并指向下调的空间。在利率方面，这个空间指的是政策利率和零利率之间的距离。当利率达到零时，传统的货币政策传导机制将失败，央行将被迫进入QE。

就存款准备金率利率空间而言，主要与历史相比。与国际相比，超额存款准备金率也被考虑在比较中。易纲接任央行行长时，中小型金融机构的法定存款准备金率分别为14%.16%，存款准备金率分别为8.5%.11.5%（考虑到普惠金融的有针对性存款准备金率下调，存款准备金率下调约为2个百分点），四年多时间内分别下调5.5.4.5个百分点（期间未上调）。

央行副行长刘国强在今年1月的新闻发布会上再次表示，目前金融机构平均存款准备金率为8.4%，水平不高，无论是与其他经济发展还是与我们的历史存款准备金率相比，应该说存款准备金率水平不高，下一步进一步调整空间较小。但从另一个角度来看，空间较小，但仍有一定的空间，我们可以根据经济金融运行和宏观调控的需要使用。

央行数据显示，存款准备金率下调前加权平均存款准备金率为8.4%，距离历史最低存款准备金率的6%还有很长的路要走。在过去的三次存款准备金率下调中，存款准备金率为5%的机构不再包括在内，因此在某种程度上，5%可以被视为当前法定存款准备金率的底线。考虑到4000多家中小银行的存款准备金率已降至5%，存款准备金率下调的空间可能主要在国有银行、股份制银行和一些龙头城市商业银行。农村商业银行。

中国人民银行相关负责人表示，存款准备金率下调是一种全面的存款准备金率下调。除一些已实施5%存款准备金率的法人金融机构外，其他金融机构一般将存款准备金率下调0.25个百分点。对于没有跨省经营的城市商业银行和存款准备金率高于5%的农村商业银行，在降低存款准备金率0.25个百分点的基础上，再降低0.25个百分点，有利于加大对小微企业和农业、农村和农民的支持力度。

据央行介绍，下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%，距5%仅310BP。

吴超明表示，目前金融机构平均存款准备金率为8.1%，较2018年初下降近7个百分点，较疫情前下降2个百分点以上，整体准备金率水平不高。此外，与其他发展中的经济体存款准备金率相比，目前国内存款准备金率水平不高，表明未来国内存款准备金率下降空间正在缩小。然而，根据国内经济形势的变化和反周期监管的需要，仍有进一步降低的可能。

为何降准？

北京大型公募基金固定收益投资总监表示：今天隔夜利率只有1.3%。从市场流动性的角度来看，没有必要降低存款准备金率。

Wind数据显示，4月15日，DR001为1.34%，较上日下降16.5BP；DR007为1.72%，较上日下降13BP，低于7天逆回购利率38BP。

央行相关负责人表示，目前的流动性已处于合理充裕的水平。降低存款准备金率的目的是优化金融机构的资本结构，增加金融机构长期稳定的资本来源，提高金融机构的资本配置能力，增加对实体经济的支持。二是引导金融机构积极利用降低存款准备金率的资金，支持受疫情严重影响的行业和中小微企业。第三，降低存款准备金率每年约65亿元，通过金融机构的传播，可以促进社会综合融资成本的降低。

英大证券研究所所长郑后成表示：存款准备金率下调的深层原因是，3月份制造业PMI在四个月后再次跌至荣枯线以下，中国宏观经济面临新的下行压力。

4月6日召开的国家常务会议表示，中国经济运行总体保持在合理范围内，但国内外环境复杂性的不确定性有些超出预期。世界经济复苏放缓，粮食能源等大宗商品市场大幅波动，国内疫情蔓延，市场主体困难增加，新的经济下行压力增加。

虽然1-2月宏观数据表现良好，但3月中旬以来疫情的分布可能会对3月和第一季度的数据产生影响。中泰证券固定收益团队表示，自3月以来，许多地方都发生了疫情，经济面临着巨大的不利影响。该团队利用工业生产增长率和服务业生产指数增长率，拟合GDP季度同比增长率，估计第一季度GDP增长率约为4.8%。

吴超明表示，受近期疫情因素和国际形势动荡影响，部分地区企业开工和居民增收就业受到新影响。面对新的困难，国内消费和投资活动的复苏受到影响。

吴超明继续表示，存款准备金率下调发行的资金有两个作用：一是增加银行贷款资金规模，缓解流动性约束；二是降低银行资本成本。随着稳定增长压力的增加。在企业信贷需求不足的情况下，存款准备金率下调可以提供足够的流动性，提高银行的信贷能力和意愿，也可以降低整个社会的融资成本，提高经济实体的信贷需求。

仍有降息的可能。

对于随后的货币政策运作，央行相关负责人表示，中国人民银行将继续实施稳定的货币政策。一是密切关注价格趋势的变化，保持价格的整体稳定。二是密切关注主要发达经济体的货币政策调整，考虑到内外平衡。同时，保持合理充裕的流动性，促进综合融资成本的降低，稳定宏观经济市场。

近年来，货币政策的内外协调备受关注。

2018年12月，易纲在清华大学的一次讲座中解释说，在全球化的背景下，货币政策不可避免地要承担内外政策协调的困境。在此过程中，中国的货币政策应坚持以我为主，保持货币政策的有效性，并考虑到国际经济协调。当时，美联储正处于加息周期，中国央行没有跟随美联储加息，人民币汇率承受了贬值压力。

事实上，中国的货币政策面临着不可能的三角之间的平衡。

所谓的不可能的三角形是指一个国家不可能同时实现资本流动自由。货币政策的独立性和汇率的稳定性。换句话说，一个国家只能同时拥有其中两个，而不是三个。作为一个大型经济体，中国将首选货币政策的独立性。汇率和资本流动将在短期内进行选择。

王青表示，考虑到内外平衡，货币政策的实施更加谨慎，这也表明未来的政策节奏将是小步快走，相机将移动。根据经济和金融趋势，存款准备金率和利率可能会在第二季度下调。

现在的关键是时机、节奏和范围。监管机构应权衡疫情的影响。房地产行业调整带来的经济下行压力，以及降息可能对人民币汇率和跨境资本流动产生的影响。在人民币强劲运行的背景下。在国内通货膨胀总体温和的背景下，货币政策使用价格工具没有实质性障碍前，货币政策有充分的条件‘以我为主’。王青说。

对市场有什么影响？

市场也高度关注降准的影响。

A股

吴超明表示，由于货币宽松，a股流动性有望边际改善，提振估值；同时，反周期政策的加强将支持部分行业的利润改善，预计基础设施。下游消费品制造业。银行和其他金融部门预计将迎来结构性的修复市场。

债市

债券市场仍存在不确定性。存款准备金率下调不能被理解为宽松。因为存款准备金率下调。无论是公开市场运作，我们都应该将其理解为流动性管理的工具。据央行介绍，不要对数量看得太重。价格是一个更重要的指标。去年7月存款准备金率下调后，我们看到公开市场利率已经乘坐了过山车，并回到了以前的水平。上述大型公募基金固定收益投资总监表示。

楼市

对于房地产市场而言，分析师认为，虽然存款准备金率下调并不针对房地产市场，但也有助于增加房地产市场的积极预期。

安居客房地产研究院分院院长张波指出，通过降低存款准备金率，可以进一步向市场释放流动性，加强跨周期调整，优化金融机构的资本结构，提高金融服务能力，更好地支持实体经济，促进经济稳定运行。去年第四季度，央行强调，金融机构应支持合理的房地产资本需求。再加上存款准备金率下调措施，预计房地产企业的现金流压力将显著改善。此外，并购贷款的同步实施有利于提高市场信心，积极防范房地产市场风险，促进房地产市场的稳定健康发展。

广东省住房政策研究中心首席研究员李玉佳表示，降低存款准备金率和释放无成本资金有助于鼓励银行进一步降低抵押贷款利率，增加抵押贷款，促进住房消费。

李玉佳说：当然，我们不能高估存款准备金率下调对房地产市场的影响。目前房地产市场的主要问题是缺乏市场信心和预期，居民购买力也有所下降，这不能通过存款准备金率下调来解决。

贝壳研究所首席市场分析师徐晓乐认为，降低存款准备金率有助于释放流动性，增强市场实体的信心，改善和扩大总需求。自4月份以来，优化房地产市场监管政策的城市数量增加，如南京、苏州、芜湖等大的二、三线城市也加快了支持政策的出台。预计未来仍将有城市优化监管政策，一段时间后将逐步释放住房需求，推动市场修复。

中国指数研究院指数事业部市场研究总监陈文静指出，存款准备金率下调后，资本流动性的改善有利于房地产市场的预期稳定。一方面，存款准备金率下调有利于增加市场资本流动性。在当前满足合理资本需求的要求下，购房者。企业的合理资本需求有望得到更好的支持，对房地产市场有利；另一方面，当前的宏观政策也将对稳定的市场预期产生积极的影响。

此外，中国人民银行金融市场司司长邹兰14日在2022年第一季度金融统计新闻发布会上透露，自3月以来，由于市场需求减弱，全国100多个城市的银行根据市场变化和自身经营情况独立降低了抵押贷款利率，平均范围从20个基点到60个基点不等。此外，一些省级市场利率定价自律机制也符合地方政府的监管要求。根据城市实际情况，城市首付比例下限和利率下限在国家政策范围内降低。这是城市政府根据市场形势和自身经营战略进行的差异化和市场调整，适应了房地产市场区域差异的特点。

邹兰强调，中国人民银行将继续坚持房屋用于居住，不用于投机的定位，配合地方政府履行属地责任，更好地满足购房者的合理住房需求，围绕稳定地价、稳定房价、稳定预期目标。